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Stratégie d'investissement consistant à créer un portefeuille d'actifs différents dans l'objectif de diminuer le risque lié au portefeuille. En matière d'investissement en immobilier, on parle de diversification du risque lorsque, par exemple, les biens choisis sont situés dans diverses régions géographiques ou différents secteurs d'activités (bureaux, commerces, habitation...).
Le dépositaire est le teneur de comptes et le gardien de la propriété du fonds d'investissement. La directive AIFM (Alternative Investment Fund Managers) exige que le dépositaire :
- garde les actifs du FIA (Fonds d'Investissement Alternatif)
- conserve ses instruments financiers
- suive l'évolution du passif
- contrôle le calcul de la valeur des parts
Une politique ESG désigne une politique associant les critères : environnementaux, sociaux et de gouvernance. Ces trois critères forment les trois fondements de l'analyse extra-financière. Ils ont pour objectif de mesurer la responsabilité des entreprises vis-à-vis de l’environnement et de leurs parties prenantes (salariés, partenaires, sous-traitants et clients).
- Critère environnemental : la gestion des déchets, la réduction des émissions de gaz à effet de serre, la prévention des risques environnementaux....
- Critère social : la prévention des accidents, la formation du personnel, le respect du droit des employés, la chaîne de sous-traitance (supply chain), le dialogue social....
- Critère de gouvernance : vérification de l’indépendance du conseil d’administration, de la structure de gestion, de la présence d’un comité de vérification des comptes...
Il est nécessaire, dans une stratégie de développement durable et d’investissement responsable, de relier la performance financière d’une entreprise à son impact socio-environnemental.
L'effet de levier est le fait de modifier la rentabilité d'un investissement en utilisant le crédit. Il peut être financier (différentiel entre le rendement de l'investissement et le taux d'emprunt) ou fiscal (déductabilité des intérêts d'emprunt sur les revenus immobiliers)
L’article L. 214-24 du Code Monétaire et Financier définit les fonds d’investissement alternatifs au sens de la directive 2011/61/UE :
« Les fonds d’investissement relevant de la Directive 2011/61/ UE du Parlement européen et du Conseil du 8 juin 2011, dits "FIA" :
- lèvent des capitaux auprès d’un certain nombre d’investisseurs en vue de les investir dans l’intérêt de ces investisseurs conformément à une politique d’investissement, que ces FIA ou leurs sociétés de gestion définissent
- ne sont pas des OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilière) »
Autrement dit, un FIA est un organisme de placement collectif, qui lève des capitaux auprès d’un certain nombre d’investisseurs, en vue de les investir conformément à une politique d’investissement définie dans l’intérêt de ces investisseurs.
Il existe deux catégories de FIA :
- Les FIA régulés
- Les autres FIA : les fonds non-mentionnées dans la liste limitative des FIA du Code Monétaire et Financier. Ils sont régulés par le Code Monétaire et Financier qui prévoit différentes mesures dérogatoires à la directive AIFM, basées sur des critères de taille des actifs gérés, de nature d’investisseurs…
Ce placement "pierre-papier" est réservé à des investisseurs avertis. Ces véhicules d'investissement bénéficient d'une fiscalité avantageuse puisqu'ils sont exonérés d'impôt sur le revenu, à compter de la 6ème année de détention des titres (Art. 163 quinquies B et 150-0A III du code général des impôts).
Un fonds de capitalisation est un véhicule qui réinvestit directement dans le fonds tous les revenus (dividendes, intérêts…) pour créer de la valeur et augmenter les plus-values potentielles.
Un fonds de distribution est un véhicule qui reverse périodiquement à ses investisseurs tout ou partie des revenus. Ce fonds est adapté aux investisseurs qui souhaitent tirer un revenu régulier de leurs placements.
